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德都投资分享黄金在资产配置中的作用

2020-09-14 来源:中华网

  德都投资认为在资产配置中,黄金始终扮演着不可替代的作用。从黄金本身具有的四个重要的属性来分析:

  1.黄金是贵金属,是稀有金属;

  2. 黄金是文化,伴随着人类几千年的文明历程;

  3. 黄金曾经是货币,担负了人类历史上大多数时间的货币或准货币;

  4. 黄金是防御品,防御纸币稀释、防御风险。

  而作为收藏品,实际上黄金的波动幅度相较白银更加稳健,“黄金不是信用货币,它是以自己的信用为信用的”,所以作为防御型资产配置,无可替代。

  作为一种实物,首饰和投资占黄金用途的90%以上,所以就存在着“黄金无用论”。黄金的作用更多的体现在作为大类资产配置和货币资产的对冲工具。

  黄金之所以能成为重要的避险资产,是由于货币的信用在波动,作为信用的评估体系,金价的涨跌直接反应了货币体系的稳定程度,直接能衡量货币市场的表现情况。

  根据凯恩斯的理论,缓慢的上涨是必然,但过快的上涨并不是好事。

  从黄金的投资属性来看,稀缺性决定了其长期上涨的理由,而名义财富的增长带动着对黄金实物的需求,黄金的供给瓶颈始终是个难题,在全球货币政策将继续维持温和和宽松的情况下,目前机构对黄金的配置依旧不足。

  对于黄金价格未来的趋势,货币的风险决定了黄金的投资风险。“对金价而言,不是K线图,不是趋势,而是一个中长期的均衡以及对货币本身的理解”。


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